某上市公司计划建造一项固定资产,寿命期为5年,需要筹集资金净额600万元。有以下资料:
资料一:目前市场平均收益率为10%,无风险收益率为 4%,β 系数为0.4。
资料二:如果向银行借款,则手续费率为1%,年利率为5%,每年计息一次,到期一次还本。
资料三:如果发行债券,债券面值1000元、期限5年、票面利率为9%,每年计息一次,发行价格为1100元,发行费率为5%。
假定:公司所得税税率为25%。
要求:(1)根据资料一利用资本资产定价模型计算普通股筹资成本;
(2)根据资料二计算长期借款筹资成本;(应用一般模式)
(3)根据资料三计算债券筹资成本。(应用折现模式)
(4)假定公司目前的资本结构为:普通股40%、长期借款30%、公司债券30%,目标资本结构为普通股50%、长期借款20%、公司债券30%,根据以上结果计算公司边际资本成本。
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