在会展费用由员工先垫付的情况下，公司进行报销的会计处理如下：
1. 当员工垫付会展费用时，公司应向员工支付相应的现金。此时，应将该费用列入公司的应付款项中，并将现金减少。
会计分录如下：
借：会展费用（费用类科目）
贷：现金（资产类科目）
2. 当公司报销员工垫付的会展费用时，应将该费用从应付款项中清算，并将现金增加。

会计分录如下：
借：现金（资产类科目）
贷：应付款项（负债类科目）

通过以上会计处理，公司将会展费用从应付款项中清算，并将现金支付给员工，完成了会展费用的报销。