个税递延型商业养老保险近在咫尺

个人税收递延型商业养老保险，是由保险公司承保的一种商业养老年金保险。居民投保该险种时，所缴纳保险费允许税前列支，养老金积累阶段免税，领取养老金时再缴纳。

“减税养老”在国外早已不是什么新鲜事，最著名的莫过于美国的“401K计划”。“个税递延险”在海外的典型计划，是美国著名的“个人退休账户”（IRAS），即个人自愿投资性退休账户。1974年设立这一账户的初衷，是为那些没有办法参加企业年金计划的人提供养老保障，该账户具有税收递延和资产转存功能。

目前，中国养老保险体系有三大支柱，第一是政府“兜底”的基础养老保险，第二支柱是企业年金、职业年金，第三支柱是个人商业保险。基础养老保险免税政策已实行十多年。2014年1月，我国开始对企业年金、职业年金实施个税递延。目前第一支柱基本养老保险费占比达90%，第二、第三支柱保费占比合计10%。第一支柱的缴费率已达28%，远超10%的国际水平，但平均替代率（退休金/退休前工资），则从77%持续下滑到45%左右。因此，加大第二、第三支柱的保障贡献是大势所趋。未来，中国社会将以多层次的养老体系织密保障网络，迎接老龄化高峰到来。

商业保险是养老金字塔中的塔尖，主要为不同群体提供个性化、差异化的养老保障。随着我国老龄化高峰的到来，挑战着中国尚不健全的养老体系，而在这一领域商业保险恰恰可以大有所为。与海外保障型险种占主流的情形不同，近年来，我国分红险一家独大，占据寿险市场70%—80%的份额，传统保障型险种维持在10%左右。税务专家介绍，一方面，税延政策将改变目前寿险理财型产品占比偏大、期限偏短、保障型险种偏少的市场状况，强化风险保障功能，推动保险业回归保障本质；另一方面，个税递延险的期限长，持续缴费率高，保障了保险公司的续期保费收入水平。此外，这一险种具有期限长、成本约束硬、资金累计效应强等特点，不仅有利于保险公司优化资产配置，也为资本市场提供了充足的资金来源。

长期以来，我国养老保险体系的三大支柱发展不平衡，社会基本养老保险这一支柱不断发展壮大，企业年金和个人储蓄型养老保险发展滞后。中国的居民存款余额之所以居高不下，一个重要原因就是对未来缺乏安全感，尤其是对养老、医疗等高额支出感觉“不保险”。如果纳税递延新政能激励个人合理补充养老险，拿出存款年增量的10%，即可带来每年4000亿元的保费。如果养老和医疗有了保险的“定心丸”，个人的现期消费必将增加，内需因此扩大，经济也将不断向好。从国际经验来看，纳税递延计划的实施，使美国退休基金市场总资产积累到18万亿美元，相当于美国经济总量的80%。