期货从业《期货基础知识》答疑：投机保证金

试题内容

（二）国际期货市场上保证金制度实施的一般性特点

1.对交易者的保证金要求与其面临的风险相对应。

风险越大，保证金越多；投机保证金大于套期保值和套利。

2.交易所根据合约特点设定最低保证金标准，并可根据市场风险状况等调节保证金水平。

价格波动大，保证金标准高；投机过度，可提高保证金。

3.保证金的收取是分级进行的。

分类：会员（期货公司）保证金、客户保证金。

意义：对于期货市场的风险分层次分担与管理具有重要意义。

学员问题描述：

投机保证金大于套期保值和套利怎么理解？

答疑老师回复：

套期保值和套利一般都是双边持仓，在买入（卖出）的同时，会有反向操作卖出（买入），最后的收益或者亏损是买卖差价。由于市场价格有涨有跌，双边持仓的好处就是一方持仓在涨的同时，另一个持仓一定在跌，二者差价为收益（或者亏损），相对来说，风险更小一些。

投机支持仓一个方向（单边持仓），或者买入，或者卖出。投资者的资产要么涨，那么跌，相对来说，风险更大很多。所以对保证金要求更高。

祝您学习愉快！