审计师2010考试辅导：利润及其分配管理（4）

　　三、 影响股利政策的因素

　　1、法律因素

　　资本保全的约束、企业积累的约束、企业利润的约束、偿债能力的约束。

　　2、债务契约因素

　　债务契约是指债权人为了防止企业过多发放股利，影响其偿债能力，增加债务风险，而以契约的形式限制企业现金股利的分配。

　　3、公司自身因素

　　现金流量、举债能力、投资机会、资金成本等。

　　4、股东因素

　　追求稳定的收入，规避风险；担心控制权的稀释；规避所得税。

　　【例题】

　　1、影响股份有限公司股利政策的法规因素主要有：（2006年试题）

　　A.资本保全的规定 B.企业积累的规定

　　C.资产流动性的规定 D.超额累积利润的规定

　　E.企业控制权的规定

　　【答案】ABD

　　【解析】影响公司股利政策的主要法律因素有：资本保全的约束、企业积累的约束、企业利润的约束、偿债能力的约束。资产流动性的规定——公司自身因素；企业控制权的规定——股东因素。

　　2、影响公司股利政策的股东因素主要有：（2007年试题）

　　A. 维持举债能力 B. 追求稳定收入 C. 遵循资本保全

　　D. 规避所得税 E.担心控制权稀释

　　【答案】BDE

　　【解析】影响公司股利政策的股东因素有：追求稳定的收入，规避风险；担心控制权的稀释；规避所得税。

[上一页]                 [下一页]