审计师考试辅导：财务管理基础（3）
2、先付年金
先付年金是指一定时期内每期期初等额收付款项的年金，又称即付年金。
①先付年金终值是一定时期内每期期初等额收付款项的复利终值之和。
②先付年金现值是一定时期内每期期初等额收付款项的复利现值之和
先付年金终值=A(1+i)+A(1+i)(1+i)+…………+A(1+i)ⁿ
先付年金现值= A+A/(1+i)+A/(1+i)(1+i)+…………+A/(1+i) ⁿ‾¹
Vn=A× -A= A×（ -1）
V =A× +A= A×（ +1）
【例题】
1、某种年金表现为一定时期内每期期初等额收付的系列款项，这种年金是：
A、先付年金 B、永久年金 C、延期年金 D、后付年金
【答案】A
3、延期年金现值
延期年金是指前几期没有年金，后几期才有年金。
如上图所示，在第三年初时年金的现值是A/(1+i)+A/(1+i)(1+i)+…………+A/(1+i)ⁿ
则在第一年年初的现值是：[A/(1+i)+A/(1+i)(1+i)+…………+A/(1+i)ⁿ]/(1+i)
【例题】
1、甲企业拟对外投资一项目，项目开始时一次性总投资500万元，建设期为2年，使用期为6年。若企业要求的年投资报酬率为8%，则该企业至少每年应该从该项目获得的收益为（）万元。（已知年利率为8%时，8年的年金现值系数为5.7644，2年的年金现值系数为1.7833）
A.83.33 B.87.01
C.126.16 D.280.38
【答案】C
【解析】本题属于根据现值求年金的问题，
（万元）。
4、永久年金现值
永久年金是指无限期收付款项的年金。永久年金没有终值。
二、货币时间价值的复杂情况
所谓现金流量是指一定时期现金流入和流出以及现金净流量。
（一）不等额系列现金流量情况
（二）分段年金现金流量情况
（三）年金和不等额系列现金流量混合情况
三、货币时间价值的特殊情况
（一）、复利计息频数的影响。
一年中的计息期数和利率可按下列公式换算：
r= t=m×n
（二）折现率和折现期的计算
