2012注会《财务成本管理》知识点预习：融资租赁的决策分析三

注册会计师考试《财务成本管理》科目

第十三章 其他长期筹资

知识点十二、融资租赁的决策分析三

　　二、不可直接抵税租赁决策分析

　　【税法处理思路】

　　（1）承租人——类似具有融资性质的分期付款购买资产。

　　租金类似分期支付的款项，不可抵税，但租金中包含的利息可以抵税。

　　承租人可以计提折旧，折旧可抵税（与自行购置方案相同，属于不相关因素）。

　　（2）出租人——类似具有融资性质的分期收款销售。

　　分期确认收入，并分期结转成本。

　　（一）承租人的分析基本程序：

　　1、判断租赁合同的税务性质（判断标准前已述及）

　　这里假定为税法上的融资租赁（租金不可直接抵税租赁）。以下假定承租方在租赁期满支付租赁资产余值价款，取得租赁资产所有权。

　　2、计算租赁的内含利率

　　承租人的租赁费不能直接抵税，而需要分别按照折旧和利息抵税。为了顺利按照税法要求抵税，租赁合同需要分别写明本金和利息的数额。如果在租赁合同中没有表明本金和利息，需要根据有关数据计算“内含利率”。

　　设内含利率为i，则：

　　资产成本－每期租金×（P/A，i，n）－资产余值×（P/F，i，n）＝0

　　3、租金分解

　　根据租赁内含利率可以将租金分解为还本金额与付息金额两部分。

　　某期支付利息＝期初未还本金×内含利率

　　某期还本金额＝该期租金－该期支付利息

　　4、确定租赁与自行购置的差量现金流量

　　按照例题假定，承租人期末支付价款取得租赁资产所有权。

　　5、折现率的确定

　　6、计算净现值并进行决策

　　NPV（承租人）＝租赁资产成本－租赁期现金流量现值－支付的期末资产余值价款的现值

　　如果NPV>0，租赁有利。

　　如果NPV<0，自行购置有利。