2012注会《财务成本管理》知识点预习：互斥项目排序问题一

注册会计师考试《财务成本管理》科目

第八章 资本预算

　　知识点十二、互斥项目的排序问题一

　　互斥项目，是指接受一个项目就必须放弃另一个项目的情况。

　　面对互斥项目，仅仅评估哪一个项目可以接受是不够的，它们都有正的净现值。我们现在需要知道哪一个更好些。

　　如果一个项目的所有评估指标，包括净现值、内含报酬率、回收期和会计收益率，均比另一个项目好一些，我们在选择时不会有什么困扰。

　　问题是这些评估指标出现矛盾时，尤其是评估的基本指标净现值和内含报酬率出现矛盾时，我们如何选择？

　　一、如果项目的寿命期相同，则比较净现值，净现值大的方案为优

　　如果是投资额不同引起的（项目的寿命相同），对于互斥项目应当净现值法优先，因为它可以给股东带来更多的财富。股东需要的是实实在在的报酬，而不是报酬的比率。