2012注会《财务成本管理》知识点预习：内含增长率

注册会计师考试《财务成本管理》科目

第三章 长期计划与财务预测

　　知识点十一、内含增长率

　　销售额增加引起的资金需求增长，如果不能或者不打算从外部融资，则只能依靠内部积累，此时达到的增长率，就是所谓的“内含增长率”。

　　【计算原理】

　　外部融资销售增长比为0。根据：经营资产销售百分比－经营负债销售百分比－计划销售净利率×[（1＋增长率）÷增长率]×收益留存率＝0，计算得出的增长率就是内含增长率。

　　【注意】

　　（1）这里假设可以动用的金融资产为0。

　　（2）内含增长率的计算也可以直接根据外部融资额的公式计算，令外部融资额＝0，求解预测期销售额，然后再计算增长率。

　　【提示】

　　（1）当实际增长率等于内含增长率时，外部融资需求为零；

　　（2）当实际增长率大于内含增长率时，外部融资需求为正数；

　　（3）当实际增长率小于内含增长率时，外部融资需求为负数。