注册会计师备考指导：资本市场线的斜率和表达式

　　资本市场线中，纵坐标是总期望报酬率、横坐标是总标准差

　　根据：总期望报酬率＝Q×风险组合的期望报酬率＋（1－Q）×无风险利率

　　总标准差＝Q×风险组合的标准差

　　可知：

　　当Q＝1时，总期望报酬率＝风险组合的期望报酬率，总标准差＝风险组合的标准差

　　当Q＝0时，总期望报酬率＝无风险利率，总标准差＝0

　　所以，资本市场线的斜率＝（风险组合的期望报酬率－无风险利率）/风险组合的标准差

　　由于资本市场线中，截距为无风险利率，所以，资本市场线的表达式应该为：

　　总期望报酬率＝无风险利率＋[（风险组合的期望报酬率－无风险利率）/风险组合的标准差]×总标准差

　　或者表述为：

　　投资组合的期望报酬率＝无风险利率＋[（风险组合的期望报酬率－无风险利率）/风险组合的标准差]×投资组合的标准差

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