中级会计师考试《财务管理》知识分享：总杠杆效应

　　为了方便备战2013中级会计师考试的学员，正保会计网校论坛学员精心为大家分享了中级会计师考试《财务管理》科目里的重要知识点，希望对广大考生有帮助。

　　1.总杠杆，是指由于固定经营成本和固定资本成本的存在，导致普通股每股收益变动率大于产销业务量变动率的现象。

　　2.总杠杆系数

　　（1）定义公式

　　【提示】总杠杆系数与经营杠杆系数和财务杠杆系数的关系…… DTL＝DOL.DFL

　　（2）简化公式

　　3.总杠杆与公司风险

　　公司风险——包括企业的经营风险和财务风险。

　　总杠杆——是指由于固定经营成本和固定资本成本的存在，导致普通股每股收益变动率大于产销业务量变动率的现象。

　　【注】只要企业同时存在固定性经营成本和固定性资本成本，就存在总杠杆效应。总杠杆系数越大，公司总风险越大。只要企业存在负债，就存在财务风险；只要企业经营，就存在经营风险。

　　（2）总杠杆系数能够说明产销业务量变动对普通股收益的影响，据以预测未来的每股收益水平

　　销售变动率——每股收益变动率——每股收益

　　（3）总杠杆系数提示了财务管理的风险管理策略，即要保持一定的风险状况水平，需要维持一定的总杠杆系数，经营杠杆和财务杠杆可以有不同的组合。

　　（4）影响因素：凡是影响经营杠杆和财务杠杆的因素都会影响总杠杆系数