会计职称考试《中级财务管理》 第三章 筹资管理
知识点学习十二：因素分析法与销售百分比法
一、因素分析法
| 含义 | 又叫分析调整法。是以有关项目基期年度的平均资金需要量为基础，根据预测年度的生产经营任务和资金周转加速的要求，进行分析调整，来预测资金需要量的一种方法。 |
| 计算公式 | 资金需要量 =（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1±预测期资金周转速度变动率） |
| 优点 | 计算简便，容易掌握 |
| 不足 | 预测结果不太精确 |
| 适用 | 品种繁多、规格复杂、资金用量较小的项目 |
二、销售百分比法（特别重要的考点）
（一）含义：
将反映的生产经营规模的销售因素与反映资金占用的资产因素联接起来，根据销售与资产之间的数量比例关系，来预计企业的外部筹资需要量。
销售百分比法首先假设某些资产与销售额存在稳定的百分比关系，根据销售与资产的比例关系预计资产额，根据资产额预计相应的负债和所有者权益，进而确定筹资需求量。
（二）假设前提：企业的某些资产和负债与销售额同比例变化。
（三）基本步骤：
| （1） | 确定基期随销售额变动而变动的资产（称为敏感性资产，即为A）和负债项目（称为敏感性负债，记为B），一般是作为已知条件给出。 【教材结论】 ●经营性资产与经营性负债的差额通常与销售额保持稳定的比例关系。 ●经营性资产项目：现金、应收账款、存货等项目； ●经营性负债项目：应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。 |
| （2） | 计算敏感性项目的销售百分比  ■A/S1为敏感性资产与销售额的关系百分比； ■B/S1为敏感性负债与销售额的关系百分比； |
| （3） | 需要增加的资金量＝增加的资产－增加的负债 增加的资产＝增量收入×基期敏感性资产占基期销售额的百分比A/ S1 增加的负债＝增量收入×基期敏感性负债占基期销售额的百分比B/ S1 |
| （4） | 外部融资需求量＝增加的资产－增加的负债－增加的留存收益 增加的留存收益＝预计销售收入×销售净利率×利润留存率 外部融资需求量＝A/S1×ΔS－B/S1×ΔS－S2×P×E 式中，A为随销售变化的资产（敏感资产）；B为随销售变化的负债（敏感负债）；S1为基期销售额；S2为预测期销售额；△S为销售的变动额；P为销售净利率；E为利润留存比率；  为敏感资产占基期销售额的百分比；  为敏感负债占基期销售额的百分比。 |
（四）销售百分比法的优劣
优点是能为筹资管理提供短期预计的财务报表，以适应外部筹资的需要，且易于使用。但在有关因素发生变动的情况下，必须相应地调整原有的销售百分比。
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