会计职称考试《中级财务管理》第三章 固定资产
知识点二：股权筹资
（一）吸收直接投资
1.种类
（1）吸收国家投资；（2）吸收法人投资；（3）吸收外商直接投资；（4）吸收社会公众投资。
2.出资方式
（1）以货币资产出资；
（2）以实物资产出资；
（3）以土地使用权出资；
（4）以工业产权出资。
3.筹资特点
（1）能够尽快形成生产能力；
（2）容易进行信息沟通；
（3）吸收投资的手续相对比较简单，筹资费用较低；
（4）资本成本较高；
（5）企业控制权集中，不利于公司治理；
（6）不利于产权交易。
（二）发行普通股股票
1.股票的特点
（1）永久性；（2）流通性；（3）风险性；（4）参与性。
2.股东的权利
（1）公司管理权；（2）收益分享权；（3）股份转让权；（4）优先认股权；（5）剩余财产要求权。
3.股票的种类
按股东权利和义务来划分，分为普通股股票和优先股股票；
按股票票面是否记名来划分，分为记名股票和无记名股票；
按发行对象和上市地点来划分，分为A股、B股、H股、N股和S股等。
注意：我国《公司法》规定，公司向发起人、国家授权投资机构、法人发行的股票，为记名股票；向社会公众发行的股票，可以为记名股票，也可以为无记名股票。
4.股票上市的目的
目的：（1）便于筹措新资金；（2）促进股权流通和转让；（3）促进股权分散化；（4）便于确定公司价值。
缺点：（1）上市成本较高，手续复杂严格；（2）公司将负担较高的信息披露成本；（3）信息公开的要求可能会暴露公司的商业机密；（4）股价有时会歪曲公司的实际情况，影响公司声誉；（5）可能会分散公司的控制权，造成管理上的困难。
5.上市公司的股票发行
公司设立时，上市公开发行股票与非上市不公开发行股票相比较，其优点有：发行范围广，发行对象多，易于足额筹集资本，有利于提高公司的知名度；其缺点有：审批手续复杂严格，发行成本高。
公司设立后再融资，上市公司定向增发与非上市定向增发相比较，其优势有：①有利于引入战略投资者和机构投资者；②有利于利用上市公司的市场化估值溢价，将母公司资产通过资本市场放大，从而提高母公司的资产价值；③定向增发是一种主要的并购手段，特别是资产并购型定向增发，有利于集团企业整体上市，并同时减轻并购的现金流压力。
6.引入战略投资者
（1）战略投资者是指与发行人具有合作关系或有合作意向和潜力，与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的法人。
（2）作为战略投资者的基本要求：①要与公司的经营业务联系紧密；②要出于长期投资目的而较长时期地持有股票；③要具有相当的资金实力，且持股数量较多。
（3）引入战略投资者的作用：①提升公司形象，提高资本市场认同度；②优化股权结构，健全公司法人治理；③提高公司资源整合能力，增强公司的核心竞争力；④达到阶段性的融资目标，加快实现公司上市融资的进程。
7.发行普通股的筹资特点
（1）所有权与经营权相分离，分散公司控制权，有利于公司自主管理、自主经营；（2）没有固定的股息负担，资本成本较低；（3）能增强公司的社会声誉；（4）促进股权流通和转让；（5）筹资费用较高，手续复杂；（6）不易尽快形成生产能力；（7）公司控制权分散，容易被经理人控制。
（三）留存收益
1.留存收益的性质：尚未分配给所有者而留存于企业的利润。
2.留存收益的筹资途径
（1）提取盈余公积金；（2）未分配利润。
3.利用留存收益的筹资特点
（1）不用发生筹资费用；
（2）维持公司的控制权分布；
（3）筹资数额有限。
（四）股权筹资的优缺点
1.优点：（1）是企业稳定的资本基础；（2）是企业良好的信誉基础；（3）财务风险较小。
2.缺点：（1）资本成本负担较重；（2）容易分散企业的控制权；（3）信息沟通与披露成本较大。
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