会计职称《中级财务管理》考点精讲：各项个别资本资金价值基础

　　1.账面价值（会计报表账面价值为基础）

　　优点：资料容易取得，可以直接从资产负债表中得到，而且计算结果比较稳定。

　　缺点：债券和股票的市价与账面价值差距较大时，导致按账面价值计算出来的资本成本，不能反映目前从资本市场上筹集资本的现时机会成本，不适用评价现时的资本结构。

　　2.市场价值（平均市价为基础）

　　优点：

　　（1）反映现时的资本成本水平；

　　（2）有利于进行资本结构决策。

　　缺点：

　　（1）市价处于经常变动之中，不容易取得；

　　（2）现行市价反映的只是现时的资本结构，不适用未来的筹资决策。

　　3.目标价值（以未来价值为基础）

　　优点：对于公司筹措新资金，需要反映期望的资本结构来说，目标价值是有益的，适用于未来的筹资决策。

　　缺点：

　　（1）目标价值确定难免具有主观性；

　　（2）目标价值权数确定一般以现时市场价值为依据。但市场价值波动频繁，可行方案是选用市场价值的历史平均值。