记忆中的财管：总杠杆系数简化公式的推导过程

　　正在备战《财务管理》的学友都在谈论一个共同的话题：财管需要记忆的内容太多了，尤其是公式。公式记不住，或者记住了但是不会用……都可能导致我们不能顺利通过考试。为帮助大家在记忆方法上互相借鉴，互有启发，加深对财管各个章节的理解，正保会计网校论坛中级财管板块的“记忆中的财管”也应运而生了。以下是关于总杠杆系数简化公式的推导过程：

　　总杠杆系数表达式DTL＝M/（EBIT－I）的推导过程

　　根据定义可知，总杠杆系数＝普通股每股利润变动率/产销业务量变动率＝（△EPS/ EPS1）/（△Q/ Q1）

　　△EPS/EPS1＝△EBIT/（EBIT1－I）

　　由于△EBIT＝（Q2－Q1）×（P－Vc）

　　所以△EPS/EPS1＝（Q2－Q1）（P－Vc）/（EBIT1－I）

　　而△Q/ Q1＝（Q2－Q1）/Q1

　　所以（△EPS/EPS）/（△Q/Q1）

　　＝Q1（P－Vc）/（EBIT1－I）＝M/（EBIT－I）