2012会计职称考试《中级财务管理》
第八章 财务分析与评价
备考指导九、上市公司特殊财务分析指标——市盈率
计算公式 | 市盈率是股票每股市价与每股收益的比率,其计算公式如下:![]() 【问题】是按照基本每股收益计算,还是按照稀释每股收益计算? |
指标分析 | 一方面,市盈率越高,意味着企业未来成长的潜力越大,也即投资者对该股票的评价越高,反之,投资者对该股票评价越低。 另一方面,市盈率越高,说明投资于该股票的风险越大,市盈率越低,说明投资于该股票的风险越小。 |
影响因素 | 第一,上市公司盈利能力的成长性。如果上市公司预期盈利能力不断提高,说明公司具有较好的成长性,虽然目前市盈率较高,也值得投资者进行投资。 第二,投资者所获报酬率的稳定性。如果上市公司经营效益良好且相对稳定,则投资者获取的收益也较高且稳定,投资者就愿意持有该企业的股票,则该企业的股票市盈率会由于众多投资者的看好而相应提高。 第三,市盈率也受到利率水平变动的影响。当市场利率水平变化时,市盈率也应作相应的调整。在股票市场的实务操作中,利率与市盈率之间的关系常用如下公式表示: ![]() |
【例·判断题】(2010年)上市公司盈利能力的成长性和稳定性是影响其市盈率的重要因素。( )
【正确答案】√
【答案解析】影响股票市盈率的因素有:第一,上市公司盈利能力的成长性;第二,投资者所获报酬率的稳定性;第三,市盈率也受到利率水平变动的影响。所以本题说法是正确的。
【例·单选题】(2011试题)下列各项财务指标中,能够综合反映企业成长性和投资风险的是( )。
A.市盈率
B.每股收益
C.销售净利率
D.每股净资产
【正确答案】A
【答案解析】一方面,市盈率越高,意味着企业未来成长的潜力越大,也即投资者对该股票的评价越高,反之,投资者对该股票评价越低。另一方面,市盈率越高,说明投资于该股票的风险越大,市盈率越低,说明投资与该股票的风险越小。所以本题的正确答案为A.
了解详情 热门课程