第五章 营运资金管理
本章属重点章、主客观题均可出现。
这是一个相对独立的章节，它的知识点和其他章节关联性不是很大，比较容易学习。而且，很直观，很贴近生活，自然，也就很容易理解了。在这一章当中，讲述了几个管理：现金的管理，应收账款的管理，存货的管理。每一个项目的管理，都涉及到了一种财务管理的理念，通俗的说，就是抠门的理念，比如，应收账款，就要快点收到，而应付账款，就要慢点付。在管理现金和存货的时候，就要讲究一个最佳现金持有量和存货库存量，以期达到最低的成本，满足生产、现金使用的需要。因此，在学习本章的同时，也是帮助大家建立财务管理理念的最好章节。本章涉及的公式不复杂，非常简单，小鱼建议大家在建立财管理念、理解内容的基础上来记忆，这样，会记得非常的牢固了。
第一节 营运资金管理概述
一、营运资金的概念和特点
（一）营运资金的概念
营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额。（把这句话记熟）
1、流动资产（占用）具有占用时间短，周转快，易变现等特点。
2、流动负债（来源）又称短期负债，具有成本低、偿还期短的特点。
（这些就是多选题的考点，要结合会计实务的体会和理解它的这些特点，其实并不用背诵）
3、流动负债最常见的分类方式如下：
（1）以应付金额是否确定为标准，分为应付金额确定的流动负债和应付金额不确定的流动负债。应付金额确定的流动负债是指那些根据合同或法律规定到期必须偿付、并有确定金额的流动负债。应付金额不确定的流动负债是指那些要根据企业生产经营状况，到一定时期或具备一定条件时才能确定的流动负债，或应付金额需要估计的流动负债。
（2）以流动负债的形成情况为标准，分为自然性流动负债和人为性流动负债。自然性流动负债是指不需要正式安排，由于结算程序或有关法律法规的规定等原因而自然形成的流动负债；人为性流动负债是指根据企业对短期资金的需求情况，人为安排所形成的流动负债。
（3）以是否支付利息为标准，可以分为有息流动负债和无息流动负债。
例；把流动负债划分为自然性流动负债和人为性流动负债的标准是（ ）。
A.占用形态的不同
B.金额是否确定
C.形成情况
D.利息是否支付
（二）营运资金的特点
1来源具有灵活多样性。
2数量具有波动性。
3周转具有短期性。
4实物形态具有变动性和易变现性。
例；对于季节性企业来说，营运资金的数量具有波动性，对于非季节性企业来说，经营活动比较稳定，所以营运资金的数量并不具有此特性。（ ）
二、营运资金的管理原则
（一）保证合理的资金需求，
（二）提高资金使用效率，
（三）节约资金使用成本
（四）保持足够的短期偿债能力
三、营运资金管理战略
（一）流动资产的投资战略。
1.紧缩的流动资产投资战略（低流动性）、
维持低水平的流动资产与销售收入比率。可能伴随着更高运营风险，
2.宽松的流动资产投资战略（高流动性）、
维持高水平的流动资产与销售收入比率，企业的运营风险较小。
3.如何选择流动资产投资战略、
取决于该企业对风险和收益的权衡，以及影响企业决策的决策者。
例；以下关于紧缩的流动资产投资战略的说法正确的有（ ）。
A.公司会维持较高的流动资产与销售收入比率
B.会导致较低的投资收益率
C.原材料投资管理将从紧
D.企业的运营风险较高
（二）流动资产的融资战略（多选题考点）
通过波动性流动资产与短期资金来源关系判定融资战略
1.期限匹配融资战略
特点；永久性流动资产和固定资产以长期融资方式来融通解决，波动性流动资产用短期来源资金融通解决，（风险与收益适中）
2.保守融资战略
特点；长期融资支持固定资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产。公司通常以长期融资来源为波动性流动资产的平均水平融资，短期融资仅用于融通剩余的波动性流动资产。（风险与收益较低）
3.激进融资战略
特点；长期负债和权益为所有的固定资产融资，还对部分永久性流动资产使用长期融资方式融资。短期融资方式支持剩下的永久性流动资产和所有的临时性流动资产。（风险与收益较高）
如何来确定企业选择的是哪一种战略？我们可以通过画简易资产负债表来看，简单的说，就是左边为流动资产、长期资产，表的右边为流动负债、长期负债、权益资本。
把这五个项目按比例画出简易资产负债表，就能够很好的认清企业选择的战略了，建议大家用草稿来画几个，体会一下。
例；某企业目前正处于生产经营活动的旺季，企业资产总额为6000万元，其中长期资产3000万元，流动资产3000万元，永久性流动资产占流动资产的40%，债务总额3600万元，其中流动负债2600万元，由此可以得出结论，该企业奉行的是（ ）。
A.期限匹配融资战略
B.激进融资战略
C.稳健型融资战略
D.保守型融资战略
例；某公司在融资时，对全部固定资产和部份永久性流动资产采用长期融资方式，据此判断，该公司采取的融资战略是（ ）
A.期限匹配融资战略
B.激进融资战略
C.稳健型融资战略
D.保守型融资战略
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