2012中级会计职称《财务管理》备考指导：货币时间价值

　　2012年中级会计职称考试已经进入备考阶段，小编从正保会计网校论坛整理了相关备考资料，供大家参考，祝大家学习愉快，梦想成真！

【货币时间价值】之：单利、复利、内插法

　　一、货币时间价值

　　货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。

　　二、货币时间价值的计算

　　现值、终值、利息、年金

　　年金：等额、定期的系列收支。

　　现值（P）：即一个或多个发生在未来的现金流相当于现在时刻的价值，又称为本金。

　　终值（F）：即一个或多个在现在或未来的现金流相当于未来时刻的价值，又称为本利和。

　　|———|———|———|———|———|——à|

　　0 1 2 3 …… n-1 n

　　各点是相对的：

　　“0”→ 现在、原始投资点、第1期期初。

　　“1”→ 第1次投资终值、第2次投资的起点、第1期期末、第2期期初。

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　　“n”→ 项目终点、项目终值、第n期期末。

　　1.单利的计算

　　F=P+I=P+P×i×n=P×（1+n×i）

　　P=F/（1+n×i）

　　2、复利的计算

　　复利是在一定期间按一定利率将本金所生利息加入本金再计算利息。

　　（1）复利终值与现值

　　F=P×（1+i）^n

　　P=F×（1+i）^-n

　　表示：F=P×（F/P，i，n ）

　　P=F×（P/F，i，n ）

　　|———|———|———|———|——à|

　　0 1 2 …… n-1 n

　　上图中：F1=P0×（1+i）

　　F2=[P0×（1+i）]×（1+i）

　　Fn=P0×（1+i）^n

　　（2）内插法

　　A ———→ M

　　x ———→ i

　　B ———→ N

　　内插法可得等式：

　　（A-x）/（A-B）=（M-i）/（M-N）

　　3、例：

　　（P/F，i，6）=0.7111，求i=？

　　①查表得：

　　6% ———→ 0.7050

　　i ———→ 0.71111

　　5% ———→ 0.7462

　　②内插法可得等式：

　　（6%-i）/（6%-5%）=（0.7050-0.71111）/（0.7050-0.7462）

　　③根据等式可求出：i值

　　4、结论：

　　（1）货币有时间价值，名义金额相同的货币在不同的时点有不同的价值。

　　（2）矛盾：不同的时点的货币不能直接进行比较；但，现实投资决策中又需要将不同的时点的货币进行比较。

　　（3）解决方法：将不同的时点的货币换算到同一时点进行比较→ 折现→贴现分析法。