2012年中级会计职称考试《财务管理》预习：债务筹资

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中级会计职称考试《财务管理》预习
第三章 筹资管理
第三节 债务筹资

债务筹资主要是企业通过向银行借款、向社会发行公司债券、融资租赁以及赊购商品或服务等方式筹集和取得的资金。

　　一、银行借款

　　银行借款是指企业向银行或其他非银行金融机构借人的、需要还本付息的款项。

　　（一）银行借款的种类

　　按提供贷款的机构，分为政策性银行贷款、商业银行贷款和其他金融机构贷款；按机构对贷款有无担保要求，分为信用贷款和担保贷款；，按企业取得贷款的用途，分为基本建设贷款、专项贷款和流动资金贷款。

　　（二）银行借款的程序与保护性条款

　　银行借款的程序包括：提出申请、银行审批、签订合同、取得借款。

　　长期借款的保护性条款包括三类：（1）例行性保护条款；（2）一般性保护条款；（3）特殊性保护条款。

　　（三）银行借款的筹资特点

　　银行借款的筹资特点包括：筹资速度快、资本成本较低、筹资弹性较大、限制条款多、筹资数额有限。

　　二、发行公司债券

　　企业债券又称公司债券，是企业依照法定程序发行的、约定在一定期限内还本付息的有价证券。

　　（一）发行债券的条件与种类

　　在我国，股份有限公司、国有独资公司和两个以上的国有公司或者两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司，具有发行债券的资格。

　　公司债券的种类，按是否记名，分为记名债券和无记名债券；按是否能够转换成公司股权，分为可转换债券与不可转换债券；按有无特定财产担保，分为担保债券和信用债券。

　　（二）发行债券的程序

　　发行债券程序包括：作出决议、提出申请、公告募集办法、委托证券经营机构发售、交付债券。

　　（三）债券的偿还

　　债券偿还时间按其实际发生与规定的到期日之间的关系。分为提前偿还与到期偿还两类，其中后者又包括分批偿还和一次偿还两种。

　　（四）发行公司债券的筹资特点

　　一次筹资数额大、有利于提高公司的社会声誉、募集资金的使用限制条件少、能够固定资本成本的负担、发行资格要求高、手续复杂、资本成本较高。

　　三、融资租赁

　　租赁，是指通过签订资产出让合同的方式，使用资产的一方（承租方）通过支付租金，向出让资产的一方（出租方）取得资产使用权的一种交易行为。

　　（一）租赁的特征与分类

　　租赁的基本特征包括：所有权与使用权相分离、租金的分期回流。

　　租赁分为融资租赁和经营租赁。

　　（二）融资租赁的基本程序与形式

　　融资租赁的基本程序包括：选择租赁公司、提出委托申请、签订购货协议、签订租赁合同、交货验收、定期交付租金、合同期满处理设备。

　　融资租赁的基本形式包括：直接租赁、售后回租和杠杆租赁。

　　（三）融资租赁租金的计算

　　租金的构成包括设备原价及预计残值、利息、租赁手续费。

　　租金的支付方式按支付间隔期长短，分为年付、半年付、季付和月付等方式；按在期初和期末支付，分为先付和后付；按每次支付额，分为等额支付和不等额支付。

　　我国融资租赁实务中，租金的计算大多采用等额年金法。

　　（四）融资租赁的筹资特点

　　在资金缺乏情况下，能迅速获得所需资产、财务风险小、财务优势明显、融资租赁筹资的限制条件较少、租赁能延长资金融通的期限、免遭设备陈旧过时的风险、资本成本高。

　　四、债务筹资的优缺点

　　债务筹资的优点包括筹资速度较快、筹资弹性大、资本成本负担较轻、可以利用财务杠杆、稳定公司的控制权。

　　债务筹资的缺点包括不能形成企业稳定的资本基础、财务风险较大、筹资数额有限。

　　【例】单项选择题

　　◎债务筹资的基本形式是（　）。

　　A.发行债券、银行借款、经营租赁

　　B.发行债券、经营租赁、融资租赁

　　C.发行债券、银行借款、留存收益

　　D.发行债券、银行借款、融资租赁

　　正确答案：D

　　答案解析：债务筹资的基本形式包括发行债券、银行借款、融资租赁和商业信用。