《高级会计实务》答疑：净利润

提问内容

已知ABC公司20×2年平均总资产为2000万元，平均资产负债率为50%，其中有息负债占负债总额的比例为60%，有息负债的平均利率为10%，适用的所得税税率为25%。

其他相关资料如下：

（1）20×2年年初流通在外的普通股股数为1500万股，年内没有发生变化； 

（2）20×2年销售收入为25500万元，销售净利率为8%； 

（3）20×2年折旧摊销合计500万元。

（4）同行业内在基础业务方面具有可比性的DBX公司的P/E是15，EV/EBITDA是10。

要求：1、使用P/E乘数，估计ABC公司的每股价值。

要求：2、使用EV/EBITDA乘数，估计ABC公司的企业价值。

老师回复

亲爱的学员，您好！很高兴能为您提供帮助，您的问题答复如下：

1、净利润＝25500×8%＝2040（万元）

每股收益＝2040/1500＝1.36（元）

ABC公司的每股价值＝1.36×15＝20.4（元）

2、年利息＝2000×50%×60%×10%＝60（万元）

税前利润＝2040/（1－25%）＝2720（万元）

EBITDA＝2720+60+500＝3280（万元）

ABC公司的企业价值为V0 ＝3280×10＝32800（万元）

如果您还有疑问，欢迎您继续提问！

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