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高级会计师《高级会计实务》案例分析预习题:EV/EBIT

普通 来源:正保会计网校 2019-10-24

对知识的掌握离不开实战练习,好的成绩离不开反复的做题。希望学员们都能养成每天做题的习惯。此阶段为预习阶段,网校为大家整理了高级会计师《高级会计实务》案例分析预习题:绩效目标。大家快来学习吧!

【案例分析】

甲公司是一家上市企业,也是全球著名集成电路制造商之一,公司正准备实施海外并购乙公司方案。根据尽职调查,乙公司2015年实现息税前利润(EBIT)5.5亿元,2015年末账面净资产(BV)21亿元。经多轮谈判,甲、乙公司最终确定并购对价为60亿元。经综合分析认为,企业价值/息税前利润(EV/EBIT)和市价/账面净资产(P/BV)是适合乙公司的估值指标。甲公司在计算乙公司加权平均评估价值时,赋予EV/EBIT的权重为60%,P/BV的权重为40%。 

可比交易的EV/EBIT和P/BV相关数据如表: 

交易日期可比交易EV/EBITP/BV
2015年6月9日可比交易110.471.81
2015年7月15日可比交易29.042.01
2015年9月10日可比交易312.561.53
2015年9月28日可比交易47.443.26
2015年11月2日可比交易515.496.39

要求:根据资料,运用可比交易分析法,计算如下指标:

(1)可比交易的EV/EBIT平均值和P/BV平均值;(2)乙公司加权平均评估价值。

查看答案解析
【答案】

EV/EBIT的平均值为: 

(10.47+9.04+12.56+7.44+15.49)/5=11(倍)

P/BV的平均值为: 

(1.81+2.01+1.53+3.26+6.39)/5=3(倍) 

乙公司加权平均评估价值: 

(5.5×11)×60%+(21×3)×40%=61.5(亿元)

注:因2020年高会教材大纲暂未发布,此题为2019年高级会计职称《高级会计实务》案例分析,大家在预习阶段可做参考。

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