逆水行舟用力撑,一篙松劲退千米。对于高级会计师考试而言,坚持往往最为重要!加油,伙伴们!正保会计网校整理了高级会计职称《高级会计实务》案例分析题,希望能对大家有所帮助。
【案例分析】
甲公司是一家机械制造企业,2018年底正在与同行业乙企业展开并购谈判。甲公司经综合分析认为,支付价格收益比(并购者支付价格/税后利润)和账面价值倍数(并购者支付价格/净资产值)是适合乙公司的估值指标。甲公司在计算乙公司加权平均评估价值时,赋予支付价格收益比的权重为40%,账面价值倍数的权重为60%。可比交易的支付价格收益比和账面价值倍数相关数据如表所示:
交易日期公布日 | 交易双方名称 | 支付方式 | 支付价格收益比 | 账面价值倍数 | |
并购方 | 被并购方 | ||||
2012-11-04 | A公司 | a公司 | 现金 | 6 | 1.40 |
2012-09-02 | B公司 | b公司 | 现金 | 8 | 1.50 |
2011-03-30 | C公司 | c公司 | 股权 | 9 | 1.70 |
2013-04-27 | D公司 | d公司 | 现金 | 5 | 1.40 |
根据尽职调查,乙企业净利润55000万元,净资产账面价值270000万元。经多轮谈判,甲、乙公司最终确定并购对价为45亿元。甲公司的评估价值为50亿元,甲公司并购乙公司之后的整体价值110亿元。
要求:
1.计算可比交易的支付价格收益比和账面价值倍数的平均值。
2.计算乙公司的加权平均评估价值。
3.计算并购收益和并购溢价。
1.支付价格收益比的平均值=(6+8+9+5)/4=7
账面价值倍数的平均值=(1.4+1.5+1.7+1.4)/4=1.5
2.加权平均估值=55000×7×40%+270000×1.5×60%=397000(万元)
3.并购收益=110-(50+39.7)=20.3(亿元)
并购溢价=45-39.7=5.3(亿元)
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