很多人说高级会计师考试很难,其实是由于高级会计师本身含金量太高,而且高会报考条件要求比较高,而满足报名条件后,整体难度并不很高,为了提高大家的学习效率,正保会计网校整理了《高级会计实务》案例分析,希望对大家有所帮助。
【案例分析】
G公司总资产80000万元,举债20000万元,债务利率10%,所得税税率为25%。G公司发行在外普通股数为6000万股,以10元/股发行价格募集资本60000万元。公司拟于下一年度投资某新项目,投资总额达40000万元。现有两种融资方案:(1)增发普通股4000万股(发行价不变);(2)向银行借款40000万元,且新增债务利率因资产负债率提高而升到12%.
假定新项目预计的息税前利润为15000万元。
要求:采用EBIT-EPS无差异分析法,对融资方案进行选择。
【方法一】直接计算并比较每个方案的EPS。
由于
所以,
方案一每股收益=(15000-2000)(1-25%)/10000=0.975(元/股)
方案二每股收益=(15000-6800)(1-25%)/6000=1.025(元/股)
应选择方案二(举债融资)
【方法二】计算无差别点
EBIT=14000(万元)
由于项目预计EBIT(15000万元)大于所测算后的无差别点,因此债务融资是最佳的。
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