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2016年公司欲投资建设一条专门生产教学用笔记本的生产线,预计生产线寿命5年。2015年公司曾为建设项目聘请相关专业咨询机构进行项目可行性论证,花费80万元,该项目相关资料如下:
(1)购置机器设备等固定资产投资1000万元(含运输、安装和税费等),折旧年限10年,直线法,预计无残值,第五年机器设备预计市场价值600万元;
(2)项目投资后,营运资本投入为下年收入的5%;
(3)销售数量、单价和成本数据如下:
项目 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
销量(台) | 5000 | 6500 | 8450 | 8450 | 8450 |
单价(万元) | 0.6 | 0.54 | 0.486 | 0.4374 | 0.3937 |
单位变动成本(万元) | 0.48 | 0.4176 | 0.3633 | 0.3161 | 0.275 |
固定成本(含折旧、利息)(万元) | 300 | 324 | 350 | 378 | 408 |
利息(万元) | 12 | 12 | 12 | 12 | 12 |
公司所得税率 | 25% | ||||
公司加权平均资本成本 | 10% |
要求:计算项目净现值,并评价财务可行性。
项目 | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
销售量(台) | 5000 | 6500 | 8450 | 8450 | 8450 | |
单价(万元) | 0.6 | 0.54 | 0.486 | 0.4374 | 0.3937 | |
营业收入 | 3000 | 3510 | 4107 | 3696 | 3327 | |
单位变动成本(万元) | 0.48 | 0.4176 | 0.3633 | 0.3161 | 0.275 | |
变动成本 | 2400 | 2714 | 3070 | 2671 | 2324 | |
固定成本(扣除利息后) | 288 | 312 | 338 | 366 | 396 | |
息税前利润 | 312 | 484 | 699 | 659 | 607 | |
息税前利润×(1-25%) | 234 | 363 | 524.25 | 494.25 | 455.25 | |
折旧 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | |
营业现金流量 | 334 | 463 | 624.25 | 594.25 | 555.25 | |
营运资本 | -150 | -176 | -205 | -185 | -166 | |
营运资本增量 | -150 | -26 | -29 | 20 | 19 | 166 |
固定资产出售 | 600 | |||||
账面价值 | 500 | |||||
出售收益 | 100 | |||||
出售收益所得税 | -25 | |||||
初始投资 | -1000 | |||||
现金净流量 | -1150 | 308 | 434 | 644.25 | 613.25 | 1296.25 |
折现系数(10%) | 1 | 0.909 | 0.826 | 0.751 | 0.683 | 0.621 |
净现值 | 1196 |
该项目净现值大于零,项目可行性。
【解析】
略
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