划重点！FRM P2 市场风险重要知识点-VaR的计算

FRM考生注意！划重点啦！今日整理知识点：FRM P2 市场风险重要知识点-VaR的计算。市场风险计量与管理在FRM考试科目中可以算是一个知识点较多的板块，且在整个考试中的占比为20%，分数占比还是很高的，大家一定要重点进行学习！！

正保会计网校的老师也为备考的同学们总结了FRM考试P2部分市场风险科目的重要知识点，结合精选例题，给大家做了细致的讲解，一起来学习一下吧！

先来看看Alex老师的整体知识点介绍，更好理解呦！

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 ●知识点：VaR的计算● 

Normal VaR：

Lognormal VaR： 

常考点：

1. 95%的VaR使用的关键值是1.65，99%的VaR使用的关键值是2.33。

2. VaR不满足次可加性，不是一致风险度量。

例题：

The annual mean and volatility of a portfolio are 10% and 40%, respectively. The current value of the portfolio is GBP 100,000. How does the 1-year 99% VaR that is calculated using a normal distribution assumption (normal VaR) compare with the 1-year 99% VaR that is calculated using the lognormal distribution assumption (lognormal VaR)?

A. Lognormal VaR is greater than normal VaR by GBP 13,040

B. Lognormal VaR is greater than normal VaR by GBP 26,718

C. Lognormal VaR is less than normal VaR by GBP 13,040

D. Lognormal VaR is less than normal VaR by GBP 26,5718

【正确答案】D

【答案解析】Normal VaR = - 0.1 + 2.33*0.4| = 0.8320;

Lognormal VaR = 1 – exp[0.1 – 2.33*0.4] = 0.5648;

Hence, with a portfolio of GBP 100,000 this translates to GBP 26,718.

以上就是FRM P2 市场风险重要知识点-VaR的计算的相关内容，后期小编会持续给大家更新相关重要知识点，小伙伴们可以关注【 备考经验 】栏目查看！

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