在财报分析中，Cash Flow分类辨析是必考内容。考试中常会给出一个情景让考生判断这里的现金流属于CFO、CFI还是CFF。尤其这里面还涉及到U.S. GAAP和IFRS的区别，所以尤其复杂。同学们需要重点记忆U.S. GAAP和IFRS的不同之处，熟练辨析。
【考试科目】CFA一级：Financial Reporting and Analysis
【考频分析】考频：★★★
【复习程度】理解掌握本考点。
【高频考点】Cash Flow分类辨析
一个公司的现金流可以分为经营活动现金流（Cash flow from operating activities，CFO）、投资活动现金流（Cash flow from investing activities，CFI）、融资活动现金流（Cash flow from financing activities，CFF）。
经营活动现金流（CFO）是经营活动产生的现金流，是与生产商品、提供劳务、缴纳税金等直接相关的业务所产生的现金流。
投资活动现金流（CFI）包括为正常生产经营活动投资的长期资产以及对外投资所产生的股权与债权，反映的是企业长期资本（股票和债券、贷款等）筹集资金状况。
融资活动现金流（CFF）反映公司融资活动产生的现金流状况。公司融资活动产生的现金流入主要包括募集的资金流入和银行贷款得到的资金等，融资活动产生的现金流出主要来自于发放现金股利、归还贷款本金，以及股票回购等支付的资金。
需要注意的是，在U.S. GAAP下，支付给股东的股息属于financing activities，支付的利息属于operating activities，投资收到的利息和股息也属于operating activities。在IFRS下，投资收到的利息和股息可以划分为operating activities也可以划分为investing activities。支付给股东的股息和支付给债权人的利息可以划分为operating activities也可以划分为financing activities。
税务处理方面，在U.S. GAAP下，所有支付出去的税都属于operating activities，包括投融资活动产生的税。而在IFRS下，只有与投融资活动无关的income taxes属于CFO。比如，一家公司出售投资用地收入100万元，产生了16万元的税。在U.S. GAAP下，公司应计CFI流入100万元，CFO流出16万元。在IFRS下，公司应计CFI净流入84万元（100万-16万=84万元）。
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