单选题
某投资机构对某国股票市场进行了调查,发现该市场上股票的价格不仅可以反映历史信息,而且还能反映所有的公开信息,但通过内幕消息可以获得超额收益,说明此市场是( )。
A、弱式有效市场
B、半强式有效市场
C、强式有效市场
D、无效市场
【正确答案】B
【答案解析】法玛把资本市场分为三种有效程度:(1)弱式有效市场,指股价只反映历史信息的市场;(2)半强式有效市场,指价格不仅反映历史信息,还能反映所有的公开信息的市场;(3)强式有效市场,指价格不仅能反映历史的和公开的信息,还能反映内部信息的市场。本题中,根据“通过内幕消息可以获得超额收益”可知,市场上股票的价格不能反映内部信息,所以,不是强有效式市场,而是半强式有效市场。
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