2014年注册会计师财务成本管理考前精选试题3
11.在企业盈利的情况下,下列说法中正确的是()。
A.资产销售百分比提高,可持续增长率提高;
B.资产周转率提高,可持续增长率降低;
C.产权比率提高,可持续增长率提高;
D.销售净利率提高,可持续增长率降低。
12.某公司2010年销售收入为4000万元,2011年计划销售收入为6000万元,销售增长率为50%。假设经营资产销售百分比为66.67%,经营负债销售百分比为6.17%,计划销售净利率为6%,股利支付率为40%,则外部融资销售增长比为()。
A.49.7%
B.60.5%
C.42.5%
D.54.5%
13.某公司2010年年末权益乘数为2.5,可持续增长率为5%,收益留存率为50%,年末所有者权益为1500万元,则2010年的净利润为()万元。
A.125
B.150
C.200
D.375
14.某盈利企业当前净财务杠杆大于零、股利支付率小于l,如果经营效率和股利支付率不变,并且未来仅靠内部融资来支持增长,则该企业的净财务杠杆率会()。
A.逐步下降
B.逐步上升
C.不变
D.变动方向不一定
15.某企业2010年销售收入为800万元,资产总额为2000万元,2011年的销售收入为920万元,所计算的2010年的可持续增长率为10%,2011年的可持续增长率为12%,假设2011年保持经营效率不变、股利政策不变,预计不发股票,则2011年的超常增长资金总额为()万元。
A.60
B.100
C.110
D.150
答案:
11.【答案】C
【解析】资产周转率、利润留存率、销售净利率和权益乘数同可持续增长率是同向变化的,因此选项B、D是错误的;产权比率与权益乘数是同向变化的,因此选项C是正确的。资产销售百分比提高,资产周转率降低,因此选项A是错误的。
12.【答案】A
【解析】本题考核的是外部融资销售增长比。外部融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-计划销售净利率×[(1+销售增长率)/销售增长率]×(1-股利支付率)=66.67%-6.17%-6%×[(1+50%)/50%)]×(1-40%)=49.7%。
13.【答案】B
【解析】资产利润率=5%/(50%×2.5)=4%,2009年年末总资产=1500×2.5=3750(万元),2009年净利润=3750×4%=150(万元)
14.【答案】A
【解析】净财务杠杆=净负债/股东权益=(有息负债-金融资产)/股东权益,由于内部融资增加的是经营负债,不增加有息负债,所以,不会增加净负债;因此,本题的关键是看股东权益的变化。由于是盈利企业,所以,净利润大于零,由于留存收益率大于零,因此,留存收益增加,从而导致股东权益逐步增加,所以,净财务杠杆逐步下降。
15.【答案】B
【解析】由于资产周转率不变,所以2011年的资产=(2000/800)×920=2300(万元),2011年超常增长资产=2300-2000×(1+10%)=100(万元)。