财务报表分析之经营效率分析

　　经营效率分析：净资产调整系数＝（调整后每股净资产－每股净资产）÷每股净资产

　　调整后每股净资产=（股东权益－3年以上的应收帐款－待摊费用－待处理财产净损失－递延资产）÷普通股股数

　　减掉的是四类不能产生效益的资产。净资产调整系数越大说明该公司的资产质量越低。特别是如果该公司在系数很大的条件下，其净资产收益率仍然很高，则要深入分析。

　　营业费用率＝营业费用÷主营业务收入×100%

　　财务费用率＝财务费用÷主营业务收入×100%

　　三项费用增长率=（上期三项费用合计－本期三项费用合计）÷本期三项费用合计

　　三项费用合计= 营业费用＋管理费用＋财务费用

　　三项费用之和反应了企业的经营成本如果三项费用合计相对于主营业务收入大幅增加（或减少）则说明企业产生了一定的变化，要提起注意。

　　存货周转率＝销货成本×2÷（期初存货＋期末存货）

　　存货周转天数＝360天÷存货周转率

　　存货周转率（天数）表达了公司产品的产销率，如果和同行业其它公司相比周转率太小（或天数太长），就要注意公司产品是否能顺利销售。

　　固定资产周转率＝销售收入÷平均固定资产

　　该比率是衡量企业运用固定资产效率的指标，指标越高表示固定资产运用效果越好。

　　总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额

　　主营业务收入增长率＝（本期主营业务收入－上期主营业务收入）／上期主营业务收入×100% （一般当产品处于成长期，增长率应大于10%.）

　　其他应收帐款与流动资产比率＝其他应收帐款÷流动资产

　　其他应收帐款主要核算与生产经营销售活动无关的款项来往，一般应该较小。如果该指标较高则说明流动资金运用在非正常经营活动的比例高，就应该注意是否与关联交易有关。

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