大型石油石化公司预算财务分析模式探讨

　　大型石油石化公司一般具有以下几个特点：一是公司规模巨大，主营业务突出，现金流量比较充裕或信用等级较高；二是事业部具有多层次的组织机构，如油气生产事业部、炼油化工事业部、销售事业部、新能源事业部等，每个事业部又下属众多公司；三是树立了从内涵到外延向世界大石油公司挺进的战略目标；四是实行全面预算管理，将中长期战略规划落实在年度预算当中，有的单位建立了滚动预算，将年度预算结合生产经营预测，分解到月度或季度；五是建立了业绩考核制度，通过业绩合同达到激励各级管理者完成预算目标的目的；六是实行较为严格的集中式资金管理手段，一般采用现销方式销售产品。本文针对目前国内大型石油石化公司的财务状况、组织特点和发展需要，就如何在集团公司总部层次选择财务管理指标进行财务分析，提出了以下分析模式。

　　一、主要财务指标选择

　　如何结合公司发展战略展开相应的财务分析，反映公司的发展是否沿着战略意图前进，是财务分析的第一要旨。由于年度预算是大型石油石化公司战略规划的具体落实，因此集中精力对年度预算执行情况进行分析，及时发现公司生产经营过程中可能存在的问题，就能够抓住财务分析的核心内容。石油石化公司的财务特点决定了要特别关注预算分析，并且财务指标的选择应注重盈利性指标和发展性指标。

　　（一）盈利性指标

　　1、当月税前利润对比表：说明当月实现利润与滚动的月度预算差异，从而确定偏差原因。由于石油石化公司的原油、成品油以及化工产品价格，年度内通常与年度预算确定的价格波动较大，还原税前利润排除了非经营性因素（如各项准备）和价格因素，与预算税前利润同口径。

　　2、累计完成税前利润对比表：说明当年利润指标变化情况，还原利润同样剔除了各种产品价格变化和非经营因素，与预算口径相同。

　　3、投资资本回报率（ROI）对比表：该指标是公司有效发展的重要指标，每个季度或半年度结束时按公司业绩考核口径计算并作为分析重点。该表的意义在于促使公司管理层注重投资资本的效率，关注资本运营成果，而不单是利润总额或净利润。季度或半年度实际滚动投资资本回报率，是根据上年同期滚动至当前，或自目前滚动至下年同期计算得到的。还原投资资本回报率是根据上述还原利润，并考虑了还原对投资资本影响后计算得到。它反映了公司完成预算投资资本回报率的风险及变化情况，使管理层不必待年度结束后才能获得投资回报率信息，以便在发生不利差异时迅速采取行动。

　　在对投资资本回报率进行分析时，可以依据杜邦分析体系的指标分解方式，将ROI（净利润÷投资资本）分解为“净利润÷销售收入×销售收入÷总资产÷投资资本”，再依次进行对比分析，逐步找到指标异常变动的原因。与投资资本回报率指标相类似，也可以采用剩余收益或经济增加值（EVA）指标，分析方法同上。

　　（二）公司发展性指标

　　由于大型石油石化公司均定位于发展成为国际大石油公司，因此非常关注销售收入增长和成本控制情况，结合公司的战略需要，可以在财务分析报告中对销售收入和关键成本指标情况进行分析。

　　1、当月销售收入对比表：说明当月实现销售收入与滚动的月度预算差异，从而确定偏差原因。

　　2、滚动全年销售收入对比表：按照季度或半年度提供，分析说明公司的成长性和长期竞争力，同时反映公司在同口径下预算销售收入的完成风险和当月实现销售收入与滚动月度预算的差异，从而确定偏差原因。

　　由于目前国内石油石化产品需求稳步增长，加上石油石化公司注意控制存货数量，库存波动不大，因此对库存影响销售利润的情况不作特别分析。当然，如果产品价格变化较大，以及一定比例（如10%）库存波动和生长成本变化较大时，应当分析库存变化对当期损益的影响。

　　二、主要差异分析

　　该部分为财务分析报告的重点内容，主要分析说明上述关键指标中变动率超过10%的差异产生原因。在分析过程中，尤其是进行季度或半年度分析时，特别需要建立财务、计划、生产、销售等多部门联合分析团队，由财务预算部门统一协调分析内容。在分析报告上报之前，分析团队要召开讨论会，核实差异分析和各相关结论是否符合生产经营的实际运行情况。

　　三、重点单位分析

　　对于拥有一定数量的分、子公司的大型石油石化公司，80-20规则（即20%的单位创造80%的利润原理）表现相当明显，按照该规则和重要性原则，依据历史连续两个年度平均利润、销售收入、不同时期重点工作以及业务代表性情况，集团总部可以选择20%数量的地区公司作为重点企业跟踪分析，也就是说，如果这20%单位按年度预算完成了投资资本回报率和利润目标，则集团公司主要财务业绩指标的顺利完成就有了保证。而对于差异变动率超过10%的公司则要进行分析说明，并提出相应的改进意见和措施，以便对未来生产经营活动提供明确的措施，保证执行情况不偏离预算目标或在发生重大变动情况下采取重新优化资源配置、调整预算指标的措施，供管理层决策参考使用。