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◎已知甲股票的贝塔系数为1.2，证券市场线的斜率为8%，证券市场线的截距为2.4%，资本资产定价模型成立，乙股票收益率与市场组合收益率的协方差为6.3%，市场组合收益率的标准差为30%。
选择题：
（1）、市场风险溢酬为（ ）。
A.8%
B.6%
C.10%
D.9%
正确答案：A
正保会计网校答案解析：证券市场线的斜率＝市场风险溢酬
由此可知：市场风险溢酬＝8%
选择题：
（2）、甲股票的必要收益率为（ ）。
A.8%
B.12%
C.9.6%
D.2.4%
正确答案：B
正保会计网校答案解析：证券市场线的截距＝无风险收益率
由此可知，无风险收益率＝2.4%
甲股票的风险收益率＝甲股票的贝塔系数×市场风险溢酬＝1.2×8%＝9.6%
甲股票的必要收益率＝无风险收益率＋甲股票的风险收益率＝2.4%＋9.6%＝12%
判断题：
（3）、甲股票的预期收益率为12%。（ ）
正确答案：对
正保会计网校答案解析：由于资本资产定价模型成立，所以，甲股票的预期收益率＝必要收益率＝12%
（4）、股票价格指数平均收益率为8%。（ ）
正确答案：错
正保会计网校答案解析：股票价格指数平均收益率＝市场组合收益率＝无风险收益率＋市场风险溢酬
＝2.4%＋8%＝10.4%
选择题：
（5）、乙股票的贝塔系数为（ ）。
A.1
B.0.9
C.0.8
D.0.7
正确答案：D
正保会计网校答案解析：市场组合收益率的方差＝市场组合收益率的标准差×市场组合收益率的标准差＝30%×30%＝9%
乙股票的贝塔系数＝乙股票收益率与市场组合收益率的协方差/市场组合收益率的方差＝6.3%/9%＝0.7
判断题：
（6）、如果资产组合中甲的投资比例为0.4，乙的投资比例为0.6，则资产组合的必要收益率为8.6%。（ ）
正确答案：错
正保会计网校答案解析：资产组合的贝他系数＝0.4×1.2＋0.6×0.7＝0.9
资产组合的必要收益率＝2.4%＋0.9×8%＝9.6%
或：资产组合的必要收益率＝0.4×甲股票的必要收益率＋0.6×乙股票的必要收益率
＝0.4×12%＋0.6×（2.4%＋0.7×8%）＝9.6%
（7）、在第6问中，假设资产组合收益率与市场组合收益率的相关系数为0.8，则资产组合收益率的标准差为33.75%。（ ）
正确答案：对
正保会计网校答案解析：资产组合的贝他系数＝资产组合收益率与市场组合收益率的相关系数×资产组合收益率的标准差/市场组合收益率的标准差
即：0.9＝0.8×资产组合收益率的标准差/30%
解得：资产组合收益率的标准差＝33.75%
（8）、如果甲股票收益率标准差为18%，乙股票收益率的标准差为10%，资产组合中甲的投资比例为0.3，乙的投资比例为0.7，资产组合收益率的标准差为8.5%，则甲乙股票收益率的协方差为0.14%。（ ）
正确答案：错
正保会计网校答案解析：资产组合收益率的方差＝0.3×0.3×18%×18%＋2×0.3×0.7×甲乙股票收益率的协方差＋0.7×0.7×10%×10%
即：
8.5%×8.5%＝0.3×0.3×18%×18%＋2×0.3×0.7×甲乙股票收益率的协方差＋0.7×0.7×10%×10%
0.7225%＝0.2916%＋0.42×甲乙股票收益率的协方差＋0.49%
解得：甲乙股票收益率的协方差＝－0.14%
选择题：
（9）、根据第8问计算甲乙股票收益率的相关系数为（ ）。
A.0.08
B.－0.08
C.1
D.－1
正确答案：B
正保会计网校答案解析：甲乙股票收益率的协方差＝甲乙股票收益率的相关系数×甲的收益率标准差×乙的收益率标准差
－0.14%＝甲乙股票收益率的相关系数×18%×10%
解得：甲乙股票收益率的相关系数＝－0.08
判断题：
（10）、根据第2问、第3问和第8问，计算甲股票的风险价值系数为6.4%。（ ）
正确答案：对
正保会计网校答案解析：甲股票的风险价值系数＝甲股票的风险收益率/甲股票收益率的标准离差率
＝9.6%/甲股票收益率的标准离差率
甲股票收益率的标准离差率＝甲股票收益率的标准差/甲股票的预期收益率＝18%/12%＝1.5
所以，甲股票的风险价值系数＝9.6%/1.5＝6.4%
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