股票期权行权规则有哪些

来源：正保会计网校 2025-11-28

普通

股票期权行权规则概述

股票期权是一种金融工具，允许持有人在特定时间内以预定价格购买或出售股票。

行权规则是确保这一过程顺利进行的关键。行权价（Exercise Price）是指期权持有人可以买入或卖出标的资产的价格。假设某公司发行的看涨期权行权价为 $X$ 元，若市场价格高于 $X$，则该期权对持有人有利。
期权的到期日（Expiration Date）决定了持有人可以在何时行使权利。如果期权未在到期日前行权，则自动失效。例如，一个为期三个月的期权，其有效期从发行日起算，直到第三个月的最后一个交易日结束。
行权方式也有所不同，美式期权允许持有人在任何时间直至到期日之前行权，而欧式期权仅能在到期日当天行权。

影响行权决策的因素

决定是否行权不仅取决于市场价格与行权价的关系，还涉及多种财务考量。内在价值（Intrinsic Value），即当前市场价格与行权价之差，是评估期权价值的重要指标。对于看涨期权，内在价值 = 当前股价 - 行权价；对于看跌期权，内在价值 = 行权价 - 当前股价。若内在价值为正数，则行权可能带来收益。
此外，时间价值（Time Value）反映了期权剩余时间带来的潜在增值。随着到期日临近，时间价值逐渐减少，这被称为时间衰减（Theta Decay）。因此，投资者需权衡市场预期与时间因素作出最佳决策。