企业自由现金流折现法是什么意思

来源：正保会计网校 2025-07-11

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企业自由现金流折现法的基本概念

企业自由现金流折现法是一种评估企业价值的方法，它通过预测未来的自由现金流（FCF），并将其折现到当前的价值来确定企业的内在价值。

自由现金流是指企业在支付了所有运营费用和资本支出后，剩余可以自由分配给股东和债权人的现金流量。其计算公式为：
FCF = 经营活动产生的现金流量 - 资本支出
这种方法的核心在于，将未来每一期的自由现金流按照一定的折现率折算成现值，再累加起来得到企业的总价值。折现率通常采用加权平均资本成本（WACC），其公式为：
WACC = (E/V) × Re (D/V) × Rd × (1 − Tc)
其中，E是公司的市场价值，V是公司总价值，Re是股权成本，D是债务价值，Rd是债务成本，Tc是公司税率。

应用与重要性

企业自由现金流折现法在投资决策中具有重要意义。它不仅考虑了企业的盈利能力，还考虑了企业的成长性和风险。
通过这种方法，投资者能够更准确地评估企业的长期价值，而不是仅仅依赖于短期财务指标。这种方法尤其适用于那些拥有稳定现金流和明确增长前景的企业。例如，在科技行业，许多初创公司在初期可能没有盈利，但通过分析其未来的自由现金流，投资者可以更好地判断其潜在价值。
此外，这种方法还可以帮助企业内部进行战略规划，通过优化资源配置，提高自由现金流，从而提升企业整体价值。