财务经理需要知道的企业投资分析

“经营之道，战略为首”。企业的首要问题就是制定战略并有效地实施。制定战略，需要从企业的各个方面进行考虑，而投资战略是非常重要的一个方面。

一、企业投资战略简析

企业投资就是资源配置的机制和实现形式，企业投资战略就是在总体战备的指导下，通过对各项条件的分析和对未来情况的预测所做出的资源组合和运用方案。企业投资战略是一种职能战略，必须从企业全局的立场出发，为企业的总体战略服务。企业投资是企业实际资本形成的经济运行过程，同时也是资本或投资品的耗费过程。企业的投资离不开企业的资本结构，资本结构就是在一定时期内，企业资本总量中所含要素的构成及数量比例关系。资本结构应该处理好资本产业结构、资本空间结构、资本时间结构、资本风险结构等问题。

二、企业投资战略目标

企业投资战略的目标是企业总体经营战略的具体化，是企业投资决策的依据和基础。企业投资战略目标可以用财务目标“企业价值最大化”来表示，以期减少决策的风险和保证企业的长期稳定发展。

企业价值最大化目标的进步之处主要在于：

1、企业价值最大化目标强调保证企业“财务总额（涵盖资产、所有者权益等）”尽可能大，从而使所有者、管理者、员工利益得到统一；

2、社会资源的合理分配，将资源分配到边际生产率最高的领域，保证企业的行为和社会利益相一致；

3、价值最大化考虑投资收益是区分不同时期的报酬，要考虑资金的时间价值；

4、在企业价值最大化目标指导下，不仅要关注投资问题，还要关心筹资和股利政策。这样才能保持合理的财务结构，减少财务风险，同时兼顾所有者近期利益和远期利益，增强股票在市场上的吸引力。

企业价值最大化还要注意收益目标（通过投资取得长期、稳定的收益）、安全目标（在追求收益的同时必须考虑风险的存在）、前景目标（投资的长期效果必须与企业的前景规划相结合，为完成企业总体战略服务）。

三、企业投资战略分类

按投资战略的规模特征分类，可分为稳定性投资战略、扩张性投资战略、紧缩性投资战略和混合性投资战略

1.稳定性投资战略

该投资战略是一种维持现有投资水平的战略。现有投资水平可以是指现有投资规模，在外部环境和内部条件变化不大时，企业通常会采取这种投资战略。在这种投资战略条件下企业应重视研究如何最有效率地利用现有的资金和条件，继续保持现有市场维持现有投资水平，不断降低成本，尽可能多地获取现有产品和利润，积聚资金为将来发展做准备，这种战略实际上是产品转向的一个过渡阶段。

2.扩张性投资战略

该投资战略是一种不断扩大现有投资水平的战略。企业通过扩大投资规模，可以不断扩大生产经营，增加生产和经营产品的数量和种类，提高市场占有率。这种战略具体包括市场开发战略，产品开发战略和多元化成长战略，即经营新的产品或服务项目。这种战略一般是在企业转入成长型时采用。

3.紧缩性投资战略

该投资战略是一种收缩现有投资规模的战略。企业从竞争领域退出，从现有经营领域抽出资金，缩小经营范围。也即企业收缩市场，撤出某些企业经营管理领域、减少生产经营的产品种类，这种战略可分为两种：一是完全紧缩性投资战略，就是企业受到全面威胁时，企业难以持续经营，而将全部资产清算以收回资金，偿还债务；二是部分紧缩性投资战略，是将企业部分非关键产品停产，并出售相应的资产，以及将非关键技术出卖，紧缩经营规模。企业在经营决策严重失误、周期的衰退阶段时，宜用用这种投资战略。

4.混合性投资战略

该投资战略是指企业在一个时期内，同时采取稳定、扩张、紧缩性几种战略，三管齐下，全面出击。它要求在不同阶段或不同经营领域，采用不同的投资战略。