2018税务师《财务与会计》高频考点：营运资金管理策略

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1. 流动资产的投资策略

2. 流动资产的融资策略

【考频分析】

考频：★

复习程度：掌握本考点。本考点通常会以单项选择题或多项选择题的形式进行考查。考生应熟练掌握各种策略类型，在做题的时候能够灵活运用。

【高频考点】营运资金管理策略

1.流动资产的投资策略

（1）流动资产投资策略的基本类型

①紧缩的流动资产投资策略：流动资产/销售收入比率较低，风险较高、收益较高。

②宽松的流动资产投资策略：流动资产/销售收入比率较高，风险较低、收益较低。

2.流动资产的融资策略

（1）期限匹配融资策略

非流动资产＋永久性流动资产＝长期来源

波动性流动资产＝短期来源

期限匹配的融资策略下，风险和收益适中。

（2）保守融资策略

非流动资产＋永久性流动资产＜长期来源

波动性流动资产＞短期来源

保守的融资策略下，风险和收益较低。

（3）激进融资策略

非流动资产＋永久性流动资产＞长期来源

波动性流动资产＜短期来源

激进的融资策略下，风险和收益较高。

【提示】长期来源不仅包括长期资本，还包括流动负债，具体地说，长期来源＝自发性流动负债＋长期负债＋权益资本，这主要是因为自发性流动负债（应付账款等）是在经营活动中产生的，只要企业有经营活动，就会存在自发性经营负债，或者说，对于正常经营的企业，自发性经营负债会长期存在（债权人会经常更换），可以长期为企业提供资金来源；相应地，自发性流动负债不属于短期来源，短期来源主要指的是临时性流动负债。