注册税务师《财务与会计》知识点：固定资产投资管理（08.13）

为了方便备战2015年注册税务师考试的学员，正保会计网校将论坛中注册税务师版块学员们分享的经典知识点进行了整理，希望对广大考生有所帮助，祝大家梦想成真！

固定资产投资管理

一、固定资产投资的特点

1.投资数额大；

2.影响时间长；

3.发生频率低；

4.变现能力差；

5.投资风险高。

二、固定资产投资决策方法

（一）项目投资的现金流量组成

（二）建设期流动资金投资的估算

某年流动资金投资额（垫支数）=本年流动资金需用额-截至上年的流动资金投资额

=本年流动资金需用额-上年流动资金需用额

=本年流动资产需用额-本年流动负债需用额-上年流动资金需用额

（二）经营期现金净流量=销售收入-付现成本-所得税

=净利润+折旧等非付现成本

=（销售收入-付现成本）×（1-所得税税率）+折旧等非付现成本×所得税税率

（二）非贴现法

1.投资回收期法

投资回收期的优缺点

优点：

①能直接反映原始投资的返本期限；

②便于理解，计算也不难；

③可以直接利用回收期之前的净现金流量信息

缺点：

①没有考虑资金时间价值和回收期满后继续发生的净现金流量；

②不能正确反映投资方式不同对项目的影响

2.投资回报率法

（三）贴现法

1.净现值法

2.内含报酬率法

3.现值指数法

三、固定资产投资决策方法的特殊应用

（一）原始投资不相同，但项目计算期相同的多方案比较决策——差额内含报酬率法

所谓差额内含报酬率法是指在两个原始投资额不同方案的差量净现金流量（△NCF）的基础上，计算出差额内部收益率（△IRR），并与基准折现率进行比较，进而判断方案孰优孰劣的方法。当差额内部收益率指标大于或等于基准收益率或设定折现率时，原始投资额大的方案较优；反之，则投资少的方案为优。

（二）原始投资不相同，特别是项目计算期不同的多方案比较决策——年等额净回收额法

所谓年等额净回收额法，是指通过比较所有投资方案的年等额净回收额（NA）指标的大小来选择题优方案的决策方法。年等额净回收额最大的方案为优。

某方案年等额净回收额=该方案净现值×回收系数=该方案净现值×1/年金现值系数