2018税务师考试《财务与会计》练习题精选（二十六）

备考2018年税务师考试要趁早，尤其是不熟悉2018年税务师教材变化的考生更要提早准备。建议大家税务师资格考试培训，老师凝练重要考点能帮助大家少走弯路。另外大家平时也要多做税务师考试历年试题、多熟悉注册税务师考试题型。以下是正保会计网校教学专家编写的2018年税务师考试《财务与会计》科目的练习题精选，希望能帮助大家熟悉考试题型，提升做题速度！

单选题

某公司原有资本700万元，其中债务资本200万元（每年负担利息24万元），普通股资本500万元（发行普通股10万股，每股发行价格50元），所得税税率为25%。由于扩大业务，需要追加筹资200万元，其筹资方式有两个：一是全部按50元的价格发行普通股；二是全部筹措长期债务：债务利率为8%，则在两种筹资方式的每股收益无差别点，其每股收益的金额为（　）元。

A、3

B、4

C、5

D、8

【正确答案】 A

【答案解析】 本题考查每股收益无差别点法知识点。假设每股收益无差别点息税前利润为EBIT，则可以列式：（EBIT－24－200×8%）×（1－25%）/10＝（EBIT－24）×（1－25%）/（10＋200/50），解得EBIT＝80万元，每股收益＝（80－24－200×8%）×（1－25%）/10＝3（元）。

单选题

某公司发行长期债券筹资，债券的面值为80 000元，折价5%发行，债券利息率为8%，所得税税率为25%，，长期债券资本成本为6.44％，则筹资费用率为（　）。

A、1%

B、2%

C、2.56%

D、3%

【正确答案】 B

【答案解析】 本题考查公司债券的资本成本知识点。长期债券资本成本＝80 000×8%×（1－25%）/[80 000×（1－5%）×（1－筹资费用率）]×100%＝6.44%，解得筹资费用率＝2％。

单选题

某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为4%，股利固定增长率3%，所得税税率为25%，预计下次支付的每股股利为2元，则该公司普通股资本成本为（　）。

A、23%

B、18%

C、24.46%

D、23.83%

【正确答案】 D

【答案解析】 本题考查普通股资本成本知识点。普通股资本成本＝2/[10×（1－4%）]×100%＋3%＝23.83%。

单选题

某公司原有资产1 000万元，其中长期债券400万元，筹资费用率2％，票面利率9％；长期借款100万元，利率10％；普通股500万元，预计第一年每股股利2.6元，股价20元，并且股利以2％的速度递增。企业适用所得税税率为25％。该公司计划再筹资1 000万元，具体方案是：发行600万元债券，票面利率10％，发行400万元普通股，预计第一年每股股利为3.3元，股价为30元，年股利以4％的速度递增。则筹资后该公司的加权资本成本为（　）。

A、10％　　　　　　

B、9.85％

C、10.75％　　　　　　

D、10.95％

【正确答案】 C

【答案解析】 本题考查加权平均资本成本知识点。筹资后该公司的加权资本成本＝400/2 000×[9％/（1－2％）]×(1－25％)＋100/2 000×10％×（1－25％）＋600/2 000×10％×（1－25％）＋900/2 000×（3.3/30＋4％）＝10.75％

多选题

某公司息税前利润为400万元，资本总额账面价值1000万元。假设无风险报酬率为6%，证券市场平均报酬率为10%，所得税率为40%。债务市场价值（等于债务面值）为600万元时，税前债务利息率（等于税前债务资本成本）为9%，股票贝塔系数为1.8，在公司价值分析法下，下列说法中正确的有（　）。

A、权益资本成本为13.2%

B、股票市场价值为1572.73万元

C、平均资本成本为11.05%

D、公司总价值为1600万元

E、债务税后资本成本为9%

【正确答案】 ABC

【答案解析】 本题考查公司价值分析法知识点。权益资本成本＝6%＋1.8×（10%－6%）＝13.2%，股票市场价值＝（400－600×9%）×（1－40%）/13.2%＝1572.73（万元），公司总价值＝600＋1572.73＝2172.73（万元），平均资本成本＝9%×（1－40%）×600/2172.73＋13.2%×1572.73/2172.73＝11.05%，债务税后资本成本为9%×（1－40%）＝5.4%

单选题

相对于其他股利政策而言，股利的发放既具有一定的灵活性，又有助于稳定股价的股利政策是（　）。

A、剩余股利政策

B、固定或稳定增长的股利政策

C、固定股利支付率政策

D、低正常股利加额外股利政策

【正确答案】 D

【答案解析】 本题考查低正常股利加额外股利政策知识点。低正常股利加额外股利政策的优点：（1）赋予公司较大的灵活性，使公司在股利发放上留有余地，并具有较大的财务弹性。公司可根据每年的具体情况，选择不同的股利发放水平，以稳定和提高股价，进而实现公司价值的最大化。（2）使那些依靠股利度日的股东每年至少可以得到虽然较低但比较稳定的股利收入，从而吸引住这部分股东。

单选题

下列关于财务风险的说法，不正确的是（　）。

A、财务杠杆放大了资产报酬变化对普通股收益的影响，财务杠杆系数越高，财务风险越大

B、财务风险是由于经理经营不善引起的

C、只要存在固定性资本成本，就存在财务杠杆效应

D、在其他因素一定的情况下，固定财务费用越高，财务杠杆系数越大

【正确答案】 B

【答案解析】 本题考查财务杠杆知识点。引起财务风险的主要原因是资产报酬的不利变化和资本成本的固定负担。所以，选项B不正确。

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