为了使广大学员在备战2017年注册会计师考试时更快的掌握相应知识点,正保会计网校在此精选了注册会计师《财务成本管理》科目的练习题供学员参考,祝大家备考愉快,梦想成真。
1、单选题
如果某项目的净现值小于0,下列相关的说法中正确的是( )。
A、项目的现值指数小于0
B、项目的内含报酬率小于0
C、项目在经济上不可行
D、项目的会计报酬率小于0
【正确答案】C
【答案解析】净现值小于0,意味着现值指数小于1,内含报酬率小于项目的折现率,项目在经济上不可行;根据净现值大小无法判断会计报酬率的大小。所以选项A、B、D的说法不正确,选项C的说法正确。
2、单选题
某企业当前的加权平均资本成本为10%,拟投资A项目,A项目的资本结构与企业的当前的资本结构是相同的,如果A项目的加权平均资本成本也为10%,则需要具备的条件是( )。
A、A项目的经营风险与企业当前资产的平均风险相同
B、资本市场是完善的
C、A项目的股权资本成本为10%
D、A项目全部采用股权筹资
【正确答案】A
【答案解析】使用企业当前的资本成本作为项目资本成本应具备的两个条件:一是项目的经营风险与企业当前资产的平均风险相同;二是公司继续采用相同的资本结构为新项目筹资。所以选项A是答案。
3、多选题
下列有关投资期现金流量的说法中,正确的有( )。
A、投资期现金流量不影响损益
B、投资期现金流量包括长期资产上的投资和垫支营运资本
C、在投资期主要是现金流出量
D、投资期现金流量包括付现营运成本
【正确答案】ABC
【答案解析】在投资期主要是现金流出量,包括在长期资产上的投资和垫支营运资本。投资期还没有经营,因此投资期现金流量不影响损益。付现营运成本是营业期的现金流量。
4、单选题
某项目在基准情况下的净现值为50万元,每年税后营业现金流入为100万元;当每年税后现金流入变为110万元时,而其他变量保持不变时,净现值变为65万元,则税后现金流入的敏感系数为( )。
A、3
B、4
C、2.5
D、1
【正确答案】A
【答案解析】税后现金流入变动百分比=(110-100)/100×100%=10%,净现值的变动百分比=(65-50)/50×100%=30%,税后现金流入的敏感系数=30%/10%=3。
5、单选题
东方公司是一家大型联合企业,拟开始进入汽车制造业。东方公司目前的产权比率为2/3,进入汽车制造业后仍维持该目标结构。在该目标资本结构下,债务税前资本成本为8%,汽车制造业的代表企业是A公司,其产权比率为4/7。β权益为1.1,假如东方公司与A公司的所得税率均为20%,那么请问东方公司的β权益为( )。
A、1.1575
B、0.7549
C、1.2673
D、2.3345
【正确答案】A
【答案解析】A公司β资产=1.1/[1+(1-20%)×4/7]=0.7549
利用A公司的β资产可以算出东方公司的β权益
东方公司的β权益=0.7549×[1+(1-20%)×2/3]= 1.1575
6、多选题
关于现金流量的估计,下列说法中正确的有( )。
A、差额成本、未来成本、重置成本、机会成本等都属于相关成本,在分析决策时必须加以考虑
B、只有增量现金流量才是与项目相关的现金流量
C、在项目投资决策中,不需要考虑投资方案对公司其他项目的影响
D、通常,在进行投资分析时,假定开始投资时筹措的营运资本在项目结束时收回
【正确答案】ABD
【答案解析】在项目投资决策中,要考虑投资方案对公司其他项目的影响。所以选项C的说法不正确。
7、单选题
某投资方案投产后年税前经营利润为500万元,年折旧摊销为200万,所得税税率为25%,则该方案年营业现金流量为( )万元。
A、200
B、425
C、575
D、500
【正确答案】C
【答案解析】年营业现金流量=税后经营利润+折旧摊销=500×(1-25%)+200=575(万元)
免费试听28278人已听