注册会计师《财务成本管理》每日一练：股利增长率（2022.11.03）

普通来源：正保会计网校 2022-11-03

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单选题

甲公司长期持有A股票，目前每股现金股利1元，每股市价10元，在保持目前的经营效率和财务政策不变，且不增发新股和回购股票的情况下，预计营业收入增长率为8%，则下列各项中，正确的是（　）。

A、股利收益率为10%

B、股票的期望报酬率为18%

C、股利增长率为10.8%

D、资本利得收益率为8%

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【答案】

【解析】

在保持经营效率和财务政策不变，而且不增发新股和回购股票的情况下，股利增长率等于营业收入增长率（即此时的可持续增长率），所以股利增长率为8%。股利收益率＝1×（1＋8%）／10＝10.8%；期望报酬率＝10.8%＋8%＝18.8%。永续固定增长情况下，股价＝预期股利／（股票的期望收益率－增长率），股票的期望收益率和增长率是既定不变的，所以股价增长率＝股利增长率。资本利得收益率＝资本利得／买价＝（年末股价－年初股价）／年初股价＝股价增长率＝股利增长率，选项D的说法正确。

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