《财务成本管理》预习：基于管理用财务报表的可持续增长率

为了帮助广大学员备战2014年注册会计师考试，正保会计网校精心为大家整理了注册会计师考试各科目知识点，希望能够提升您的备考效果，祝您学习愉快！

知识点：基于管理用财务报表的可持续增长率

如果基于管理用报表，可持续增长率需要满足的假设条件为：

（1）企业销售净利率将维持当前水平，并且可以涵盖增加债务的利息；

（2）企业净经营资产周转率将维持当前水平；

（3）企业目前的资本结构是目标结构（净财务杠杆不变），并且打算继续维持下去；

（4）企业目前的利润留存率是目标留存率，并且打算继续维持下去；

（5）不愿意或者不打算增发新股（包括股份回购）。

在这种假设前提下，可持续增长率的计算利用上述原理可以推出如下公式：

（1）根据期初股东权益计算的可持续增长率

可持续增长率=销售净利率×净经营资产周转次数×期初权益期末净经营资产乘数×本期利润留存率

（2）根据期末股东权益计算：

可持续增长率计算公式的掌握方法

（1）根据期初权益计算：四个指标相乘（权益乘数中使用期初权益）

（2）根据期末权益计算：四个指标相乘除以“1-四个指标相乘”