中级会计师考试《财务管理》知识墙：证券资产投资的风险

为了方便备战2013中级会计师考试的学员，正保会计网校论坛学员精心为大家分享了中级会计师考试《财务管理》科目里的重要知识点，希望对广大考生有帮助。

一、系统性风险

不可分散风险，归结为利率风险

1.利率风险：由于市场利率变动引起证券资产价值反向变化的可能性。

2.利率风险的表现

1）价格风险：由于市场利率上升，而使证券资产价格普遍下跌的可能性

①来自于资本市场买卖双方资本供求关系的不平衡。

②期限越长，利率变动风险越大，投资者要求的到期风险附加率越大，利率越高。

2）再投资风险：投资者进行短期投资所承担的，由于市场利率下降造成无法通过再投资而实现预期收益的可能性。

3）购买力风险：由于通货膨胀而使货币购买力下降的可能性；债券投资的购买力风险大于股票投资。

二、非系统性风险

可分散风险。

1.违约风险：证券资产发行者无法按时兑付证券资产利息和偿还本金的可能性，多发生于债券投资中。

2.变现风险：证券资产持有者无法在市场上以正常的价格平仓出货的可能性。

3.破产风险：在证券资产发行者破产清算时投资者无法收回应得权益的可能性。