在这个案例中，12% 的折现率可能是根据评估时所设定的参数或者基于市场上类似投资的平均回报率等因素确定的。 关于年金公式中 R 值不一样的问题，15% 是合同约定 B 企业每年按甲企业投资额支付的报酬率，而 12% 是用于将未来的收益折现为现值的折现率。 这两个比率的含义和用途不同，15% 用于计算每年甲企业应获得的投资收益，12% 用于考虑资金的时间价值，将未来的收益折算到评估基准日的现值。