股票的必要收益率通常**由无风险利率、市场风险溢价和个别股票的风险系数共同决定**。其计算方法主要基于资本资产定价模型（CAPM），公式如下： **必要收益率 = 无风险利率 + β × 市场风险溢价** 其中： 1. **无风险利率**：这是指投资者在没有任何风险的情况下可以获得的回报率，通常以短期国债的利率作为代表。 2. **β（Beta系数）**：这是衡量个别股票与整个市场相关性的一个指标。如果一个股票的β系数是1，则表示该股票的价格波动与市场平均水平一致；如果β大于1，则意味着该股票的价格波动比市场更大，风险更高；如果β小于1，则价格波动比市场小，风险较低。 3. **市场风险溢价**：这是指市场平均收益率与无风险利率之间的差额，反映了市场整体的风险水平。