甲公司决定进行一项投资,第1年初支付固定资产投资120000元,同时垫支流动资金30000元。项目从第一年初开始投产,生产期为5年。5年中企业每年产生销售收入80000元,每年发生付现成本30000元。假设该企业所得税率为30%,固定资产期木无残值,企业必要报酬率为10%。要求:试计算该项目的现金流量(用数轴或用表格表示)、净现值和现值指数,并进行投资决策。
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m38738118 | 提问时间:2023 11/15 14:24
首先,我们需要计算该项目的现金流量、净现值和现值指数。
第一年初的现金流量为:
● 固定资产投资:120000元
● 流动资金垫支:30000元因此,第一年初的现金流出为150000元。从第二年开始,企业每年产生销售收入80000元,每年发生付现成本30000元。企业所得税率为30%,固定资产期木无残值,企业必要报酬率为10%。第二年至第五年的现金流量分别为:第二年:销售收入80000元 - 付现成本30000元 - 所得税(80000 - 30000)30% = 2500元 = 47500元。第三年:销售收入80000元 - 付现成本30000元 - 所得税(80000 - 30000)30% = 2500元 = 47500元。第四年:销售收入80000元 - 付现成本30000元 - 所得税(80000 - 30000)30% = 2500元 = 47500元。第五年:销售收入80000元 - 付现成本30000元 + 残值收入(假设为15万元)- 所得税[(8万元)+(15万元)]3%=975万元=1175万元。因此,该项目的现金流量分别为:第二年至第五年的现金流量分别为475万元、475万元、475万元、475万元和1175万元。净现值(NPV)可以通过将每个现金流量的现值乘以(1-所得税率)+折旧折现率计算得到。净现值(NPV)=-15万元+(475万元(1-3%)+折旧12%)(P/F,12%,1)+(475万元*(1-3%)+折旧12%)(P/F,12%,2)+(475万元*(1-3%)+折旧12%)(P/F,12%,3)+(475万元*(1-3%)+折旧12%)(P/F,12%,4)+(1175万元*(1-3%)+折旧12%)(P/F,12%,5)=-15万元+49.99万元+49.99万元+49.99万元+49.99万元+66.66万元=264.96万元。现值指数(PI)可以通过将每个现金流量的现值除以初始投资成本得到。现值指数(PI)=(-15万元+49.99万元+49.99万元+49.99万元+49.99万元+66.66万元)/(-15万元)=2.47。综上所述,该项目的净现值(NPV)为264.96万元,现值指数(PI)为2.47。因此,该项目具有投资价值。
2023 11/15 14:28
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