．某企业目前的年销售额为700万元，变动成本率为60%，年固定生产成本总额为180万元（不包括利息），所得税税率为25%。资本总额为500万元，其中普通股股本为300万元（发行普通股30万股，每股面值10元），债务资本为200万元，年利息率为10%。
要求：（1）计算该企业本年度的边际贡献和息税前利润。
（2）计算企业财务杠杆系数。
（3）如果企业决定追加筹资200万元，有两个方案可供选择。甲方案：发行普通股20万股，每股面值10元；乙方案：发行200万元长期债券，年利率为12%。请计算每股收益无差别点。
问题已解决
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#实务#
m906257368 | 提问时间：2023 08/05 14:47
EBIT=180，I=20，DOL=2.8，DFL=1.25，
(1)总杠杆DTL=DOL*DFL=3.5,
根据总杠杆系数，每股收益增长70%，则销量要增加20%，销售额应为840万，
(2)假设每股收益无差别点的销售额为S,则：
【S*(1-60%)-180-200*10%】*（1-40%)/(30+20)=【S*(1-60%)-180-200*10%-200*20%】（1-40%)/30
由此计算出S=750万
在EBIT=130万的前提下，选择发股的筹资方式，每股收益=1.32，选择发债的筹资方式，每股收益=1.398，所以企业应选择发行债券来筹资。
2023 08/05 14:47
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