假定 A 公司持有 B 公司的股票,要求的投资收益率为 15%。B 公司最近支付的股利为每股 2 元,预计该公司未来三年股利将高速增长,增长率为 10%,此后将转为稳定增长,年增长率为 3%。试计算 B 公司股票的价值。

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84785003 | 提问时间:2023 01/23 17:33
B公司股票的价值主要取决于其未来股利收入。未来股利收入可以通过折现价值(Discounted Value)方法来计算。计算公式如下:
股票价值=当前股利+未来每股股利X_1/(1+投资收益率) + 未来每股股利X_2/(1+投资收益率)的平方 +… +未来每股股利X_n/(1+投资收益率)的n次方
其中,X_1、X_2、X_n分别代表未来1、2、n 年内每股股利。
例如,假定A公司持有B 公司的股票,要求的投资收益率为15%,B公司最近支付的股利为每股2元,预计该公司未来三年股利将高速增长,增长率为10%,此后将转为稳定增长,年增长率为3%。
那么B公司股票的价值为:
股票价值=2+2×1.1/(1+0.15)+2×1.1×1.1/(1+0.15)的平方+2×1.1×1.1×1.1/(1+0.15)的三次方+2×1.1×1.1×1.1×1.1/(1+0.15)的四次方
=2+3.741+8.789+20.917+48.28
=83.827
因此B公司股票的价值为83.827元。
拓展知识:折现价值方法是价值投资策略的重要组成部分,这种方法可以帮助投资者找出投资回报率可能会大于预期的股票。它基于资产价值的理论,即资产价值应等于其未来可预测现金流的累计折现值。投资者可以通过计算累计折现值来评估资产的价值,从而确定是否值得投资。
2023 01/23 17:38
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