票息利率如果是半年支付一次，则存续期（久期）D的计算公式如下：D = (360/支付时间) × (贴现率/票息利率)；在此过程中，贴现率和票息利率的计算都是根据利息支付的频率而确定的，比如每季度支付一次的债券则可以用贴现率为4%，票息利率为1%计算，久期D = (360/3) × (4.00%/1.00%) = 120。 此外，凸度（convexity）也是一种常见的债券测量参数，它定义了债券价格对利率变动的敏感程度，越大表示要债券价格变动越大，而负凸度则表示债券价格变动有一定的范围。计算凸度的公式是：Convexity = (2 × D2 × 所支付现金流) / (1 + YTM)3，其中，YTM为债券的到期收益率。 以上表示，债券的久期和凸度都与付息的频率有关，半年支付一次的票息利率下，久期D=120，凸度等于(2 × 120×2) / (1 + YTM)3。 扩展知识：债券凸度也称有效年利率凸度，指一定期限内，债券实际收益率变化趋势与理论收益率变化趋势的差别，以及债券实际收益率变化的幅度与理论收益率变化的幅度的差异。凸度高的债券，意味着当利率发生变化时，债券的价格变动会比其它债券大，也就是它的抗风险能力更强。