某公司2015年1月1日发行票面利率10%，每张面值1000元，4年期的公司债券。该债券每年12月31日付息一次，到期按面值偿还。假
某投资人存在下列事项：
（1）2015年1月1日以每张1000元的价格购入该债券并持有到期。
（2）2017年1月1日以每张1020元的价格购入该债券并持有到期。
（3）2016年1月1日购入该债券并持有到期，要求的必要收益率为12%
要求：
（1）针对事项（1），计算该债券的内部收益率。
（2）针对事项（2），计算该债券的内部收益率。
（3）针对事项（3），计算该债券的价格低于多少时可以购入。
问题已解决
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#实务#
84785000 | 提问时间：2022 06/22 13:32
1、针对事项1，因为是平价购买同日发行的债券，所以此时的内含收益率是等于票面利率10%的。
2、针对事项2，购入时离债券到期还有2年，将未来现金流量折现刚好等于购买价的利率就是此时的内含收益率，假设内含收益率为i，
1020=1000*10%*（P/A,i,2）+1000*（P/F,i,2）
当i=8%时，等式右边=1000*10%*1.7833+1000*0.8573=1035.63
当i=10%时，等式右边=1000*10%*1.7355+1000*0.8264=999.95
利用插值法：
(i-8%)/(10%-8%)=(1020-1035.63)/(999.95-1035.63)
计算得出i=8.88%
3、针对事项3 购入时的债券内含价值=未来现金流折现
债券内含价值=1000*10%*（P/A,12%,3）+1000*（P/F,12%,3）=951.98元，只有当价格低于内含价值951.98时值得购买。
2022 06/22 14:01
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