某投资人持有ABC公司的股票，每股面值为100元，公司要求的最低报酬率为20%，预计ABC公司的股票未来三年的股利呈零增长，每股股利20元，预计从第四年起转为正常增长，增长率为10%，要求：测算ABC公司股票的价值。_中级职称_财税问答-正保会计网校(原中华会计网校)_手机版

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某投资人持有ABC公司的股票，每股面值为100元，公司要求的最低报酬率为20%，预计ABC公司的股票未来三年的股利呈零增长，每股股利20元，预计从第四年起转为正常增长，增长率为10%，要求：测算ABC公司股票的价值。

84785030 | 提问时间：2022 04/09 14:25

小默老师

金牌答疑老师

职称：中级会计师,高级会计师

你好，同学，第三年的股利=20，第四年股利=20*1.1=22，则根据股利增长模型计算第三年年末股票内在价值=（22/（20%-10%)=220，折算成当前的股票价值=20*(p/a.20%.2)+(20+220)*(p/f.20%.3)

2022 04/09 15:45

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3、一个投资人持有ABC公司的股票，投资必要报酬率为15%。预计ABC公司未来三年股利将高速增长，增长率为20%。在此以后转为正常增长，增长率为12%。公司最近支付的股利是2元。计算该公司股票的价值。已知: (PIF， 15%，1) =0.870，(P/F, 15%， 2) =0.756，(PIF, 15%，3) =0.658。

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一个投资人持有ABC公司的股票，他的投资必要报酬率为15%。预计ABC公司未来3年股利分别为0.5元、0.7元、1元。在此以后转为正常增长，增长率为8%。则该公司股票的价值为（　　）元。已知：（P/F，15%，1）＝0.869 6，（P/F，15%，2）＝0.756 1，（P/F，15%，3）＝0.657 5

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