（1） 　　实际值：27%＝8%×1.25×2.7 　　基准值：35.1%＝9%×1.5×2.6 　　分析过程如下： 　　基准值：35.1%＝9%×1.5×2.6　　　　　　（0）式 　　第①次替代：8%×1.5×2.6　　　　　　（1）式 　　第②次替代：8%×1.25×2.6　　　　　　（2）式 　　第③次替代：8%×1.25×2.7＝27%（实际值）（3）式 　　A因素变动对P的影响＝（1）－（0）＝（8%－9%）×1.5×2.6 　　B因素变动对P的影响＝（2）－（1）＝8%×（1.25－1.5）×2.6 　　C因素变动对P的影响＝（3）－（2）＝8%×1.25×（2.7－2.6） 合计影响值＝（3）－（0）＝27%－35.1%＝-0.081=-8.1% （2）产品成本上升，会导致销售净利润率下降，因此净资产收益率会降低；存货增加和收账期延长会使资产增加，从而导致总资产周转率下降，因此净资产收益率会降低